IPO指的是首次公開發(fā)行，它跟上市有不同的區(qū)別。給大家詳細(xì)解釋一下：
上市，怎么上市，上市之前要準(zhǔn)備哪些東西？上市的不同階段是什么？比如你開了一家火鍋店，越做越大開了很多家店，有一天你準(zhǔn)備上市了，需要怎么做呢？在中國(guó)上市，需要看你三年的財(cái)務(wù)報(bào)表，你說我今天成立，明天就上市，不可能，至少你企業(yè)有完整三年的財(cái)務(wù)報(bào)表。所有公司上市干的第一件事情是組建上市團(tuán)隊(duì)，上市團(tuán)隊(duì)是由什么構(gòu)成的？首先你要找一家證券公司作為你的券商，還要找一家律師事務(wù)所，再找一家會(huì)計(jì)事務(wù)所，這是你上市團(tuán)隊(duì)重要的三個(gè)中介機(jī)構(gòu)。那券商是干嘛的呢？券商是負(fù)責(zé)承銷你的股票的，券商是負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)你上市團(tuán)隊(duì)重要的一個(gè)協(xié)調(diào)人，是幫助你向證監(jiān)會(huì)去申報(bào)你的上市材料的中間機(jī)構(gòu)。第二個(gè)是會(huì)計(jì)師事務(wù)所，會(huì)計(jì)師事務(wù)所是干嘛的呢？會(huì)計(jì)師事務(wù)所它要派團(tuán)隊(duì)到你們公司入駐，把你們公司的賬目給理清楚，進(jìn)賬出賬，會(huì)計(jì)師事務(wù)所的工作量是整個(gè)上市團(tuán)隊(duì)當(dāng)中工作量最大的一塊，他們很可能在你們公司里面要把你們公司從成立到上市所有的過程查清楚，中間每一筆賬目每一個(gè)資產(chǎn)都要進(jìn)行嚴(yán)格的分析梳理盤點(diǎn)，然后形成報(bào)告會(huì)計(jì)師事務(wù)所蓋章。第三，律師事務(wù)所是干嘛的呢？律師事務(wù)所也要派團(tuán)隊(duì)入駐你們公司，從你們公司成立了一天開始到上市所有的歷史沿革，所有的法律關(guān)系然后上市當(dāng)中有沒有一些法律障礙，給你梳理清楚，如果出現(xiàn)了財(cái)務(wù)上的問題和法律上的問題他們都要想辦法幫你去解決，幫你去把原來的問題把它彌補(bǔ)上，只有彌補(bǔ)完了，然后他們才能給你出報(bào)告，律師事務(wù)所出律師的報(bào)告，會(huì)計(jì)師事務(wù)所出會(huì)計(jì)師事務(wù)所的報(bào)告。然后，提交一個(gè)完整的上市的申請(qǐng)報(bào)告，提交給誰呢？提交一個(gè)專門的機(jī)構(gòu)叫證監(jiān)會(huì)，向他進(jìn)行報(bào)告。那上市中間有一個(gè)重要的節(jié)點(diǎn)就叫做股改，什么叫股改呢？就是股份制改造，我們大部分公司原來都是有限公司，有限公司是不能上市的，你要想上市必須干一件事情，叫股份制改造，把原來的有限公司改制為股份置制公司，這個(gè)股改就是律師和會(huì)計(jì)師共同要工作的內(nèi)容，改制的時(shí)候要根據(jù)會(huì)計(jì)師事務(wù)所出的這個(gè)報(bào)告劃分公司資產(chǎn)，比如說他審查你的凈資產(chǎn)是8000萬，那你們公司就可以劃8000萬股了。然后律師撰寫相應(yīng)的文件，把公司申請(qǐng)到工商部門，把原來的有限公司變更為股份公司。原來你的股東持有公司股權(quán)，張三持有30%，李四持有40%，那就要?jiǎng)澐殖蓮埲嵌嗌偃f股，李四是多少萬股。股改完之后就要遞交資料了，經(jīng)過證監(jiān)會(huì)的審批，那是不是遞交之后肯定能通過呢？證監(jiān)會(huì)要進(jìn)行材料進(jìn)行審核，不通過的話打回去再修改，一直到證監(jiān)會(huì)通過為止，這是我們公司的上市過程。
IPO，什么叫首次公開發(fā)行呢？首次公開發(fā)行跟上市，它是兩個(gè)不同的概念，首次公開發(fā)行就是我們公司過會(huì)的時(shí)候，公司會(huì)拿出一部分股票賣給你的券商，你的券商會(huì)承銷你一部分股票，假設(shè)我拿出30%的股票交給券商，券商會(huì)來承銷這部分股票，賣給誰呢？賣給一些機(jī)構(gòu)或者賣給一些投資人。那這些賣給這些機(jī)構(gòu)和投資人之后，就會(huì)設(shè)定股票的價(jià)格。在上市股改的時(shí)候知道你們公司有多少萬股凈資產(chǎn)，8000萬就是有8000萬股。那大家測(cè)算了，要買你8000萬股當(dāng)中的3000萬股，3000萬股都有人認(rèn)購(gòu)了，而且大家覺得按照10塊錢一股的價(jià)格是最合理的，3000萬股賣10塊錢3個(gè)億融資到手，這個(gè)時(shí)候券商會(huì)把你8000萬股當(dāng)中的3000萬股，以10塊錢一股的價(jià)格賣掉，你融到了三個(gè)億，這三個(gè)億的資金就是企業(yè)拿來運(yùn)營(yíng)的，也就是在上市之前可以先融一比資金用于企業(yè)來運(yùn)營(yíng)，那這個(gè)時(shí)候證監(jiān)會(huì)過會(huì)之后。就可以在二級(jí)市場(chǎng)公開交易了，什么叫二級(jí)市場(chǎng)公開交易，也就是每一個(gè)股民就可以買你們公司股票了，這是兩個(gè)過程，第一個(gè)過程是融機(jī)構(gòu)和特定投資人的錢，第二個(gè)階段呢，是在二級(jí)市場(chǎng)就是股民可以自由買賣。比如開盤價(jià)是10塊錢一股，然后放到二級(jí)市場(chǎng)股民覺得你們公司發(fā)展很好，有更多的人買，買的多賣的少，股票就會(huì)上漲，股票從10塊錢漲到11塊錢、漲到12塊錢、漲到15塊錢，這就是通過二級(jí)市場(chǎng)來買。那過一段時(shí)間企業(yè)出現(xiàn)了一個(gè)負(fù)面消息，股票就會(huì)下跌，從15塊錢跌到13塊錢、12塊錢，這就是通過二級(jí)市場(chǎng)的買賣，所以說每一個(gè)企業(yè)上市是經(jīng)過這么樣的一個(gè)過程。
這是整個(gè)資本背后的運(yùn)作邏輯，也是上市前和上市之后的過程。我希望通過這個(gè)介紹，大家能夠理解資本，理解IPO和上市。
